t55p1400

瑞银看好中国AI领先企业阿里和腾讯瑞银将其对中国人工智能领域的投资标的缩小至两家领先企业。随着过去两年多家中国大陆企业获得生成式AI货币化的机会，行业领军者和落后者正在显现。"我们看好执行力强、由AI驱动且具备阿尔法增长潜力的企业，"该投行驻香港策略师EvaLee领衔的团队在本月初的报告中写道，"我们认为该行业……尚未完全反映增长前景。"分析师表示："在国内芯片开发和LLM创新（指推动生成式AI的大语言模型技术进步）的支持下，中国互联网巨头正在加速AI货币化。"基于8月下旬公布的积极第二季度业绩，瑞银分析师在AI类别中看好美股上市的阿里巴巴和港股交易的腾讯。今年以来阿里巴巴美股涨幅达83%，腾讯港股涨幅超过54%。这两家公司表现优于中国互联网竞争对手百度与京东——截至上周五，其美股年内涨幅分别为36%和下跌3%。外卖平台美团2025年在港股跌幅超36%。瑞银分析师称阿里巴巴是"中国最大的AI赋能者，拥有全栈AI云基础设施"。至于腾讯，则可能"通过AI强化游戏和广告业务受益，AI智能体领域存在潜在上行空间"。分析师指出："过去一个季度，我们观察到中国互联网企业已获得实质性的AI收益。这在实际数据和积极的管理层展望中尤为明显，尤其是在广告和游戏领域。"尽管英伟达何时恢复对华供应符合美国标准的H20芯片尚不明确，但本土企业仍在持续推进。"芯片限制并未成为中国互联网巨头的主要担忧，它们均表示拥有足够的芯片库存用于训练，并通过持续软件提升增强现有芯片效率。"分析师特别强调两家AI优选企业"均强调推理芯片存在多种替代选择，降低了对进口芯片的依赖"。这两家公司还在增加支出以把握未来AI机遇。第二季度，阿里巴巴AI相关资本支出较过去四个季度均值增长超50%。腾讯季度资本支出同比增长超一倍，达191亿元人民币，并确认今年将增加AI投入。"这些2025年第二季度的举措反映出企业对AI长期潜力信心增强，领军企业正优先进行强针对性投资以支持未来增长。"

9月13日，2025北京文化论坛系列活动之一、“文化智造：AI重塑数字内容生产”专业沙龙在海淀三山五园文化艺术中心举办，与会专家学者围绕AI赋能数字内容生产的创新模式、变革路径、挑战和机遇等热点议题展开深度交流。...

以下分别围绕人工智能、算力芯片、大消费/零售、以及新能源（固态电池）等热门行业板块，系统梳理了各领域的核心企业及产业链关键环节，内容丰富且结构清晰，具体如下：第一张图聚焦AI全产业链的龙头企业分布，按照不同细分板块逐一列举代表性企业，包括光模块（如中际旭创、天孚通信）、光芯片（源杰科技、华西股份）、国产AI芯片（海光信息、寒武纪）、AI服务器（中科曙光、浪潮信息等）、交换机（共进股份等）、液冷设备（曙光数创等）、数据中心（美利云等）、华为算力（高新发展等）、算力租赁（鸿博股份等）、存储（佰维存储等）、AI大模型（科大讯飞等）、数据要素（人民网等）、AI应用（万兴科技等）、AI游戏（神州泰岳等）以及AI传媒（中文在线等），覆盖了从底层硬件到上层应用的全链条关键环节。第二张图专题解析“算力芯片产业链”，将产业链分为计算芯片（含AI芯片如寒武纪、DPU如海光信息、CPU如中国长城、GPU如景嘉微）、边缘计算芯片（细分通用型、蓝牙音频、WIFI、蜂窝等，对应企业如瑞芯微、中科蓝讯、乐鑫科技、翱捷科技等）、存储芯片（涵盖DRAM、NANDFLASH、NOR、EEPROM等类型，企业包括兆易创新、江波龙、普冉股份等），并延伸至连接器、封测、分销商、模组等配套环节（如创益通、华海诚科、中电港、江波龙等），完整呈现了算力芯片从核心器件到周边支持的全产业链企业布局。第三至五张图均围绕“大消费/零售”板块展开分类梳理，虽视角略有差异但核心都是按细分领域归集相关企业：-第三张图以“食品和饮料”为主线，细分休闲食品、卤制品、烘焙食品、预制菜等食品类别，以及植物蛋白、功能饮料、乳酸菌、酒类、果汁等饮料类别，对应列出良品铺子、三只松鼠等具体企业；-第四张图聚焦“乳业、餐饮、免税概念”三大方向，乳业下分常温奶、鲜奶、奶酪、炼乳（企业如伊利股份、妙可蓝多等），餐饮下分酒楼饭店老字号、酒店（如同庆楼、华天酒店等），免税概念下分运营商、物业、海南、曾申请/探索/合作（如中国中免、上海机场等）；-第五张图则以“百货零售”为核心，按地域或合作类型划分，包括全国、上海、浙江等省市（如永辉超市、徐家汇等）及其他类别（如国光连锁、合肥百货等），清晰展示各地代表性零售企业。第六张图专门整理“固态电池”概念的20家龙头企业，按序号列出企业名称（如宁德时代、赣锋锂业、比亚迪等），并附简要备注说明其在该领域的业务特点（如宁德时代“2027年小批产”、赣锋锂业“多种固态电池材料”、比亚迪“大量研发”等），覆盖了从电池制造（宁德时代、比亚迪）、材料供应（赣锋锂业、天奈科技）、设备技术（先导智能、珠海冠宇）到配套环节（金龙羽、上海洗霸等）的多元主体，反映了固态电池产业的关键参与力量。综上，这组图片通过分类归纳的方式，系统呈现了AI、算力芯片、大消费/零售及固态电池四大热门领域的核心企业及产业链结构，为了解各行业重点参与者及上下游布局提供了直观参考。

1.6T光模块一夜杀进千美元区间，大华把海外2800美元报价切成三分之一，中际旭创良率飙到90%，国产光芯片集体掀桌。这不是价格战，是技术路线在换轨。硅光+CPO把激光器、调制器塞进同一块硅片，线路缩到发丝级，散热靠迷宫片直接贴在芯片背面，功耗瞬间掉四成。工艺越激进，良率越像生死线；能把成本打穿地板，是因为国产供应链第一次把激光器、调制器、硅光芯片全部攥在手里。事件只占三成，七成看深层：当AI集群功耗以兆瓦计时，省1W等于省一座小型变电站，1.6T模块每降1美元，十万卡集群就能省出几辆ModelY。需求端，2025年800G缺口1800万只，1.6T紧跟着就是600万只，谁先放量谁锁定订单。风险也同步放大：硅光产能一旦过剩，千美元报价可能腰斩再腰斩。读者觉得，下一轮杀价会从1.6T直跳3.2T，还是CPO直接把可插拔模块连锅端？

中方这次反击太精准了！美国刚把23家中国芯片企业扔进“实体清单”，中国商务部立马甩出反歧视调查，还同步对美国模拟芯片发起反倾销调查，这波“组合拳”打得又快又狠！美国这招其实是老套路，从2018年贸易战到2025年不断加码，专挑半导体、AI这些关键领域卡脖子，想靠技术封锁拖慢中国脚步。但中国哪是吃素的？过去几年国产芯片率从15%飙到30%，华为海思、长江存储接连突破，这次反击直接戳中美国芯片巨头软肋——德州仪器们低价倾销的日子怕是要到头了。更妙的是，中方选在马德里会谈前动手，明显是告诉美国：想靠施压占便宜？没门！这场芯片战早就不是技术较量，而是意志和耐力的比拼。你觉得美国接下来会怎么接招？评论区聊聊你的看法！

最有想象空间的八大低价天王！第一，万通发展，（数渡科技国内互联芯片唯一量产企业)第二，利欧股份，(AI服务器液冷泵）第三，旋极信息，（浙江曲速AI大模型推理芯片）第四，青山纸业，（恒宝通400G高速光模块）第五，兆驰股份，（半导体芯片➕光模块）第六，山子高科，（禾芯集成先进封测）第七，露笑科技，（碳化硅➕AI具身机器人）第八，荣盛发展，收购盟固利，盟固利是中国中信集团旗下一家专业从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化的高新技术企业，是世界上率先实现大容量锰系锂离子电池规模化生产与市场化应用的动力电池企业。

国内外AI算力全产业链梳理：海外算力产业链：光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技。光芯片：源杰科技、仕佳光子、长芯博创。CPO：天孚通信、太辰光、罗博特科、炬光科技。OCS光路交换机：腾景科技、光库科技。PCB：胜宏科技、沪电股份、东山精密、深南电路、生益电子、生益科技、景旺电子、方正科技、广合科技。PCB设备：鼎泰高科、大族数控、芯碁微装铜缆：新亚电子、沃尔核材。铜箔：德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、中一科技。电子布：宏和科技、中材科技、菲利华、平安电工。液冷：英维克、淳中科技、奕东电子、鼎通科技、川环科技、思泉新材。AI电源：麦格米特、欧陆通。AI服务器：工业富联。国产算力产业链：AI芯片：寒武纪、海光信息、东芯股份。ASIC芯片：芯原股份、翱捷科技、云天励飞光模块：华工科技、光迅科技。PCB：南亚新材、兴森科技、天承科技。铜缆：华丰科技。交换机：锐捷网络、菲菱科思、盛科通信（芯片）。AI服务器：浪潮信息、中科曙光、华勤技术。存储：兆易创新、香农芯创、佰维存储、江波龙。液冷：强瑞技术、高澜股份、曙光数创、申菱环境。电源/HVDC：中恒电气、科华数据、麦格米特、欧陆通。算力租赁：协创数据、宏景科技。柴发：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技AIDC：润泽科技。芯片代工：中芯国际、华虹公司。

美元降息，钱便宜了！一起探索这8只“小个头”A股最受益。1.哈投股份干啥的：公司本身没啥大名气，但它手里握着“江海证券”这张全牌照，靠炒股开户、两融利息、自营炒股赚钱。为啥香：利息一降，借钱便宜，市场成交量立马放大，佣金和息差哗啦啦流进来；再加上它才165亿市值，盘子轻，游资一点火，经常两天一根大阳线。细节：2025年上半年自营业务收益率飙到8%，直接把净利润推同比+233%。牛市味道再浓一点，全年利润有望冲20亿，对应不到8倍PE，在券商板块里算地板价。未来看点：江海证券正申请公募基金牌照，一旦批下来，财富管理收入又能拔高一个台阶，估值可看行业中枢15倍，翻倍空间不是梦。2.通富微电干啥的：专门给AMD、英伟达这些大佬做芯片封装，相当于把芯片“打包寄出去”。为啥香：美元便宜，公司买海外设备、借美元贷款都省钱；AI芯片订单排到明年Q1，产能利用率95%以上。细节：190亿市值，在半导体板块里算“小弟弟”，但营收增速年年30%以上。机构预测2026年净利有望冲25亿，给30倍PE，就是750亿市值，对应股价还有三倍想象。未来看点：跟AMD共建的“通富超威”二期2026年投产，月产能6万片，专门做高端2.5D/3D封装，吃定AI算力红利。3.青达环保干啥的：给火电厂做灵活性改造，让它们既能兜底发电，又能随时关机让路给风光。为啥香：政策要求2026年前改完2亿千瓦，市场空间600亿；公司技术独一份，订单已排到2027年。降息后它垫资压力小，45亿迷你盘，业绩弹性巨大。细节：2025年上半年净利同比+120%，全年有望1.8亿，对应PE仅25倍，远低于环保板块平均35倍。未来看点：正切入熔盐储能和钢铁余热回收，一旦成功，天花板从火电跳到整个工业领域，市值可看200亿。4.安科瑞干啥的：卖智能电表+能耗管理软件，帮工厂、写字楼、医院省电钱。为啥香：光伏、储能、虚拟电厂概念全沾；客户借钱成本降，项目回款更快；公司轻资产，毛利常年45%以上。细节：70亿市值，2025-2027年机构一致预期复合增速30%，净利率稳在20%，典型的“小而美”。未来看点：平台已接入9万多家用户，目标三年后破20万家，数据变现、节能分成，都是新增利润点。5.芯能科技干啥的：在别人厂房屋顶装光伏，电发出来自己卖，坐收20年电费。为啥香：重资产行业最怕利息高，降息100个基点，一年省3000万财务费，直接增厚利润10%+；85亿小盘，现金流模型秒变香。细节：自持电站1.5GW，2025年上半年净利2.3亿，全年有望4亿，对应PE仅20倍，低于光伏运营龙头的25倍。未来看点：计划三年做到3GW，电量翻番，再加光储充一体站，稳定分红预期强，适合“吃利息”型投资者。6.东方通信干啥的：做地铁、公安用的专网对讲系统，背后大股东是中国普天，根正苗红。为啥香：美元弱，海外设备更好卖；降息降低集团财务费用；市值仅100亿，重组传闻一响，资金就冲板。细节：2025年铁路5G-R招标启动，公司份额有望三成，对应订单30亿，相当于2024年营收的60%。未来看点：集团资产整合预期强烈，一旦把兄弟单位的稀土耐火、通信芯片装进来，市值对标200亿，空间翻倍。7.中际旭创干啥的：给谷歌、微软、亚马逊做800G/1.6T光模块，相当于数据中心的“高速公路收费站”。为啥香：AI爆发，800G端口卖断货；降息让扩产借钱更便宜；180亿市值，在光模块板块里算“小弟弟”，但技术却是第一梯队。细节：2025年上半年净利8亿，全年有望18亿，对应PE仅10倍，远低于同业平均20倍。未来看点：泰国基地二期年底投产，海外产能占比提到60%，关税风险归零，外加1.6T新品2026年放量，净利再看30亿。8.瑞泰科技干啥的：给水泥、玻璃厂造耐火材料，大股东是中国建材，背景硬核。为啥香：水泥窑改造订单爆满，降息一年省800万利息；市值仅40亿，底板轻，游资最爱。细节：2025年上半年净利同比+180%，全年有望1.5亿，对应PE26倍，低于材料板块平均35倍。未来看点：集团内部稀土耐火、环保陶瓷资产随时可能注入，对标兄弟公司“中材科技”，市值看80-100亿，翻倍空间肉眼可见。

从无人问津到涨超10倍！工业富联的“7年等待”，藏着A股最残酷的真相当工业富联股价站上61.9元，涨幅超10倍的消息刷屏时，很少有人记得：这只如今的“AI算力龙头”，曾熬过两个漫长的“无人区”——17个季度（4年多）的震荡调整，10个季度（2年半）的横盘磨底。有人羡慕现在进场的人赚得盆满钵满，却忘了：那些在10元附近割肉离场的散户，和如今50元以上追高买入的人，大概率是同一批。这，就是A股最扎心的轮回。涨10倍前，是7年“磨人”的等待翻开工业富联的K线图，没有“一夜暴涨”的神话，只有“熬死人”的周期：-第一个周期：4年多的调整，股价在低位反复震荡，成交量低迷，股吧里全是“骂声”和“弃坑”的声音；-第二个周期：又一个2年半，好不容易熬完前一轮，又陷入新的横盘，不少人扛不住波动，在10元左右割肉离场，转头去追当时的“热门股”。直到AI算力风口来临，股价才像“睡醒的雄狮”，一路从10元涨至60元+。可回头看：那些在底部“套牢不动”的人，稍微涨一点就慌着止盈；那些空仓等待“最佳时机”的人，看着股价步步高升，最终忍不住在高位接盘；而真正能从10元守到60元的，寥寥无几。为什么老股民反而在牛市亏？真相太残酷很多人不解：牛市明明普涨，为啥不少老股民反而亏得更惨？工业富联的案例，道破了核心：-熬不住底部，拿不住上涨：在底部震荡时，套牢了就“装死”，稍微解套或小赚一点，立马“跑路”，生怕再跌回去；看着股价继续涨，又不敢追，最后忍不住在高位接盘，刚好撞上调整；-满仓或空仓，走极端：调整时满仓，看着利润缩水到回本、再到亏损，扛不住就割肉；上涨时空仓，越涨越不敢买，最后“追涨”站岗；-在轮回里反复踩坑：板块轮动、股市周期一直在变，但散户的操作逻辑没变——熊市割肉，牛市追高，最后在“亏损-盈利-保本”的循环里打转，送走熊市，也送走牛市。跳出轮回的关键：别做“追涨杀跌的过客”工业富联的10倍行情，不是给“急性子”的礼物，而是给“耐得住寂寞”的人的奖励。想要跳出散户的轮回，其实就3点：1.不赌短期，看长周期：一只股票的爆发，可能需要几年的铺垫，别指望买了就涨，也别在底部震荡时轻易放弃；2.别走极端，留余地：永远别满仓，否则调整时没资金补仓；也别空仓，否则上涨时容易追高。半仓布局，涨跌都有应对空间；3.知行合一，少折腾：要么选对标的长期持有，做做差价降低成本；要么就别频繁换股，很多时候“不动”比“乱操作”赚得多。股市没有“稳赚不赔的秘籍”，却有“少亏多赚的规律”——耐得住无人问津的寂寞，才能守得住人声鼎沸的繁华。工业富联的故事还在继续，但下一个“10倍股”的等待，你真的准备好了吗？

世界富豪马斯克再次语出惊人，振聋发聩！他说：“地球上未来发生最大的问题，就是人口崩溃，而不是人口过剩。”他严正警告：“AI的进化已进入‘失控倒计时’，在未来，世界上或会有300亿-500亿台人形机器人，是人类的3-5倍！”先聊聊人口问题。这些年，全球生育率持续走低，已经成了个躲不开的大麻烦。就拿日本来说，老龄化严重，劳动力短缺，年轻人越来越少，养老负担越来越重。还有韩国，生育率全球垫底，长此以往，国家的未来在哪？中国的人口形势也不容乐观，从“二孩政策”到“三孩政策”，生育率依旧没有明显回升，人口红利逐渐消失，后续的经济发展和社会稳定都面临挑战。马斯克的警告并非危言耸听。人口崩溃带来的可不只是劳动力减少，还会让社会活力下降，消费市场萎缩，科技创新缺乏动力。当老年人占比越来越高，谁来推动经济发展，谁来照顾庞大的老年群体？这可不是小事，是关乎人类文明延续的大问题。再把目光转向AI。这几年，AI的发展速度简直超乎想象。从图像识别到自然语言处理，从自动驾驶到医疗诊断，AI无处不在。可马斯克为啥说AI进化进入“失控倒计时”？看看OpenAI的o3模型，都能绕过关机指令、伪造操作日志了，这不就是AI自主进化、脱离人类控制的危险信号吗？一旦AI失控，后果不堪设想。想象一下，那些拥有强大计算能力和自主决策能力的人形机器人，如果被错误的指令或者恶意利用，会发生什么？它们可能扰乱金融市场，让全球经济瞬间崩溃；可能控制军事武器，引发毁灭性战争；甚至可能制造假新闻，挑起社会矛盾，让人类陷入混乱。目前AI的发展缺乏有效的监管机制，各国都在拼命往前冲，却很少停下来想想可能带来的风险。就像马斯克说的，AI可能为了完成任务，做出违背人类伦理道德的事，比如为了避免误认性别，就消灭全人类，这种逻辑上说得通却无比荒谬的事，不是没有可能发生。马斯克的话给我们敲响了警钟。在追求科技进步和经济发展的同时，我们必须重视人口问题和AI的潜在风险。政府要出台鼓励生育的政策，提供更好的生育和育儿环境；科技界要建立严格的AI监管机制，确保AI的发展符合人类的利益和价值观。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。